第503章：暗夜下的赌注
一、期货的幽灵
一九八七年九月，芝加哥商品交易所（cmE）。
深夜的交易大厅空无一人，只有电子屏上不断跳动的全球期货数据。在其中一个终端机前，建国集团派驻美国的交易员麦克·陈输入一串复杂的指令。
屏幕上显示：
产品：标普500指数期货
方向：卖出
合约数：5000手
价格：328.50
账户：cayman Global Fund Lp
5000手空单，名义价值超过4亿美元。这只是今五个匿名账户下的单子之一。
与此同时，新加坡国际金融交易所（SImEx），另一组交易员正在建立日经225指数期货的空头头寸。香江期货交易所，恒生指数期货的空单如幽灵般悄然累积。
所有这些头寸，通过层层离岸公司交叉持股，最终控制权都指向香江皇后大道中一座摩大楼的顶层。
二、风险的艺术
九月十日，建国大厦。
集团风险控制委员会正在召开一场高度机密的会议。与会者只有五人：李建国、徐文栋、梁世昌、首席风控官，以及一位从伦敦请来的衍生品法律专家。
“目前我们在全球三大交易所建立的股指期货空头头寸，总名义价值已达48亿美元。”首席风控官汇报，“实际占用保证金约4.8亿美元，平均杠杆10倍。如果市场上涨10%，我们将损失4.8亿美元；如果下跌10%，则盈利同等金额。”
梁世昌脸色发白：“李生，这个仓位太激进了。一旦判断失误……”
“所以我们才在这里。”李建国调出二十页的风险对冲方案，“看第二套方案——我们同时买入了大量深度虚值的看涨期权作为‘保险’。如果市场继续疯狂上涨，这些期权的盈利可以覆盖大部分空头损失。”
他指向复杂的图表：“实际上，我们的风险敞口是经过精密校准的。市场下跌时，我们赚大钱；市场温和上涨时，我们亏；只有市场在短期内暴涨超过15%，我们才会有实质性亏损。而你认为，在现在这个估值水平，市场还能在三个月内暴涨15%吗？”
会议室安静下来。所有人都知道答案。
“法律风险呢？”李建国看向伦敦专家。
“结构上没有问题。”专家操着英式口音，“所有交易主体都是注册在开曼、维京群岛的离岸基金，与建国集团的控股关系经过七层隔离。美国证交会要追溯实际控制人，至少需要两年时间诉讼。而且……”他顿了顿，“这些基金同时也有多头头寸，从公开记录看，是正常的市场中性策略。”
“很好。”李建国点头，“记住，这不是赌博，这是基于确定性判断的风险对冲。我们要赚的不是投机暴利，而是市场回归理性的价值修复差价。”
三、鲨鱼嗅到了血
九月下旬，华尔街。
摩根士丹利的衍生品交易部门注意到异常数据流。“有几家离岸基金在大量建立股指期货空头头寸，同时买入虚值看涨期权作为保护。”分析师向主管报告，“这种策略很像是在赌市场大跌，但又买了‘灾难保险’。”
“查到最终受益人了吗？”
“没樱基金结构太复杂，但资金流向显示，大部分来自亚洲，可能是香江或新加坡。”
同一时间，香江美国领事馆经济处。
汤姆森将一份报告放在上司罗伯特桌上：“建国集团过去三个月减持了超过200亿港元的股票，套现资金大部分转为美元和黄金。而且，我们有间接证据显示，他们通过离岸基金在建立大规模股指空头头寸。”
罗伯特点燃雪茄：“你认为李建国在赌股灾？”
“不是赌，是确信。”汤姆森压低声音，“我们监听到他集团内部的一次谈话，他‘十月会有大事发生’。结合他的仓位变化，这几乎是在为一场预知的风暴做准备。”
“那他能预知什么？”罗伯特冷笑，“除非他有水晶球。”
“或者……有内幕信息。”汤姆森犹豫道，“比如，知道美联储会有意外动作？或者地缘政治要出大事？”
罗伯特沉思良久：“继续监控，但不要打草惊蛇。如果真的有股灾，李建国赚多少钱我们管不着。但如果他用这些钱去资助北京获取敏感技术……”他眼神锐利起来，“那就是另一回事了。”
四、最后的安全网
九月二十八日，李建国亲自飞往北京。
在陈主任安排的一处僻静院落里，他与三位来自央行和外管局的高级官员会面。
“建国同志，你提交的全球金融市场风险预警，我们已经详细研究。”主持会议的赵司长神情严肃，“内部评估认为，你的判断有七成可能性。中央决定，立即采取三项措施：一、暂缓所有大型海外融资项目；二、要求国企境外机构降低股票持仓；三、准备五十亿美元应急流动性，应对可能的外汇市场冲击。”
李建国递上一份文件：“建国银行可以提供二十亿美元紧急贷款额度，条件按国际市场最低利率。另外，我在苏黎世存有二十吨黄金，必要时可以抵押给人民银行，换取外汇储备补充。”
赵司长震惊地看着他：“二十吨黄金？这相当于……”
“相当于为国家金融安全加一道保险。”李建国平静地，“这些黄金来路干净，可以随时调用。我只希望，如果风暴真的来了，国家能稳住经济基本盘，保住改革开放的成果。”
“你要什么回报？”
“不要回报。”李建国摇头，“但有个请求——如果股灾发生，很多香江的中企业会陷入危机。希望国家能允许我用部分资金救助这些企业，不要把它们当成纯粹的‘资本主义破产’看待。香江的制造业火种，需要保留。”
赵司长与同僚交换眼神，缓缓点头：“这个请求，我们可以理解，也会支持。”
五、风暴前的宁静
十月上旬，香江。
股市在经历九月的幅调整后，再次掉头向上。恒指突破3900点，媒体欢呼“牛市回归”。
建国集团内部，坚持看空的梁世昌承受着巨大压力。每都有基金经理拿着上涨的K线图来找他：“梁总，我们是不是错了？市场还在创新高！”
连徐文栋也开始动摇：“李生，我们的空头头寸已经开始浮亏，要不要先平掉一部分？”
李建国站在办公室落地窗前，看着中环熙熙攘攘的人流。茶餐厅里，人们兴奋地讨论股票代码；证券公司门口，开户的队伍排到街上；报纸财经版，专家们预测恒指年底突破4500点。
这一切，都和记忆中的历史一模一样。
“不急。”他转过身，“再等一周。”
十月十四日，周三。
美国公布糟糕的贸易数据。道琼斯指数单日下跌3.5%。
建国集团交易室里，电话铃声此起彼伏。
“美股期货暴跌！”
“日经开盘重挫！”
“港股要跟跌了！”
徐文栋冲进李建国办公室，声音发颤：“开始了！真的开始了！”
李建国看了一眼日历——十月十四日。距离历史性的“黑色星期一”，还有五。
他拿起电话，下达最后指令：“通知所有合作企业，立即启动应急预案。告诉银行，我们的救助资金已经就位。这场风暴，我们准备好了。”
窗外，香江依然阳光灿烂。但金融世界的空，已经阴云密布。
而在世界的各个角落，那些被精心隐藏的空头头寸，此刻正静静蛰伏，等待着一场注定载入史册的屠杀。
李建国知道，从这一刻起，他的每一个决定，都将影响着无数饶命运，甚至一个地区的经济格局。
这场布局了四个月的赌局，终于到了揭盅的时刻。
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