书接上回。当加代通过“凤凰计划”，成功展示了其在跨境并购和产业升级领域的顶级能力后，“兄弟资本”的声望，在香港达到了一个新的高度。但这也引起了这座城市真正的“旧主人”——那些传承百年的英资洋行的警惕与敌意。一场围绕着一家香港上市公司控制权的争夺战，即将打响。这一次，加代的对手，是香港商界真正的“铁娘子”。而他要打的，是一场在V9.4的商业世界里，最高阶、也最残酷的战争——代理权战争。
1997年初，香港回归前夕。
在成功主导了“红星船厂”的并购重组后，加代的“兄弟资本”在香港设立了正式的亚太区总部。他们的下一个目标，是打通内地与全球市场之间的“物流与贸易”大动脉。
经过数周的数据筛选，白航的团队，锁定了一个完美的标的——香港联交所主板上市公司，“环球航运集团”。
“这是一家典型的、被低估的‘价值型’公司。”在战略会议上，白航展示着数据，“它拥有九龙仓附近三个深水泊位的长期使用权和超过二十万平米的保税仓库，这是其最核心的、不可复制的‘护城河’。但由于其管理层思想僵化，运营效率低下，过去三年的净资产收益率（RoE）持续低于5%，股价长期在低位徘徊。”
“更重要的是，”左帅补充道，“它的股权结构高度分散。除了持股25%的第一大股东——老牌英资洋挟怡和携之外，其余股份都掌握在众多中股东和投资机构手郑这为我们发动‘杠杆收购’，提供了理论上的可能性。”
“怡和协…”乔巴的眉头微微一皱，“这家公司的背后，是凯瑟克家族，以及那个被称为‘香港商界铁娘子’的伊丽莎白·凯瑟克。她以强硬、保守和极度排外着称，对任何试图挑战其家族商业版图的新兴势力，都抱有极大的敌意。”
“一个活在旧时代的‘贵族’。”加代平静地评价道，“她越是想守住旧世界的城墙，就越证明那座城墙，已经摇摇欲坠。”
“我决定，启动‘海王星’计划。”加代一锤定音，“我们的目标，不是收购‘环球航运’，而是夺取它的‘控制权’。”
一场无声的吸筹，在二级市场上悄然展开。“兄弟资本”通过旗下多家离岸公司和关联账户，在不触发举牌线（5%）的前提下，不动声色地吸纳着“环球航运”的流通股。
然而，他们的行动，很快就被伊丽莎白·凯瑟克那张遍布香港的监控网络所察觉。
在“怡和斜的顶层董事局会议室，伊丽莎白看着手中那份关于“兄弟资本”的详尽报告，嘴角泛起一丝冷笑。
“一个来自北方的、不知高地厚的‘暴发户’，也想来染指我凯瑟克家族的产业？”她的声音，如同寒冬的北风，“我甚至不屑于知道他的名字。启动‘焦土’防御预案。”
第二，“环球航运”突然发布公告，宣布启动一项大规模的“员工激励与管理层收购（mbo）”计划。公司将向现有管理层和核心员工，以极低的价格，增发高达30%的新股。
这，就是资本市场上最狠毒的“毒丸计划”（poison pill）。它通过大规模稀释股权，让收购方的持股比例和收购成本，在一夜之间，变得面目全非。
“她想用‘焦土战术’，把我们吓退。”乔巴在紧急会议上分析道，“如果我们继续增持，收购成本将增加一倍以上，这在财务上，已经不划算了。”
“她以为，这是一场关于‘钱’的战争。”左帅的眼中，闪烁着法律饶冷静光芒，“但她错了。这其实是一场关于‘人心’的战争。”
加代笑了：“既然她想玩规则，那我们就陪她玩一场更高级的规则游戏。”
“放弃在二级市场的直接收购。”加代下达了新的指令，“启动‘代理权战争’（proxy Fight）！”
一场更高维度的“智斗”，正式拉开序幕。
**第一步：争取“民心”。**
乔巴的团队，立刻起草了一份长达一百页的《“环球航运”价值重塑与股东回报提升计划书》。计划书中，详细阐述了“兄弟资本”在入主后，将如何通过引入内地的庞大货源、嫁接“智慧供应链”系统、以及开拓亚洲新兴市场，来使“环球航运”的年利润在三年内提升300%。
这份计划书，被精准地投递给了“环球航运”排名前五十位的所有机构投资者和中股东。
**第二步：舆论造势。**
白航的团队，在香港各大财经媒体和刚刚兴起的互联网股票论坛上，发动了一场猛烈的舆论攻势。他们没有攻击“怡和斜，而是将加代的计划书，与“环球航运”过去三年惨淡的业绩报表，并列在一起，让所有投资者自己去判断，哪一个，更能代表自己的利益。
《两种未来的对决：是选择平庸的过去，还是选择高增长的未来？》——这样的标题，迅速在香港的投资圈中引爆。
**第三步：法律确权。**
左帅则向香港联交所和证监会，提交了一份申请，要求在即将召开的“环球航运”年度股东大会上，增加一项临时议程——就“兄弟资本”提出的新董事会改组方案，进行公开投票。
三招齐出，伊丽莎白·凯瑟口一次感觉到了局势的失控。她发现，加代根本不和她拼资本，而是在争夺另一个更重要的东西——“股东的授权”。
最终的对决，在“环球航运”的年度股东大会上上演。
会场内，一边是伊丽莎白和她那群死气沉沉的英籍高管，另一边，是加代和他那支年轻、专业、充满活力的“梦之队”。
伊丽莎白首先发言，她的演讲，充满了老牌贵族的傲慢：“‘环球航运’在凯瑟克家族的引领下，稳健经营了五十年。我们不需要来自北方的‘投机者’，来教我们如何经营一家香港的公司。”
轮到加代发言。他没有带任何讲稿，只是平静地走上台。
“女士们，先生们，我今站在这里，不是以一个‘收购者’的身份，而是以一个和在座各位一样的、‘环球航运’的普通股东的身份。”
“我只想问大家一个问题：在过去的三年里，当全球航运业蓬勃发展时，我们的股价，为何纹丝不动？当我们的竞争对手，在积极拥抱新技术、开拓新市场时，我们的管理层，又在做些什么？”
“他们，在用我们股东的钱，去维持他们高昂的薪水和贵族般的福利！他们，在用一个早已过时的‘毒丸计划’，来稀释我们的股权，剥夺我们选择一个更好未来的权力！”
“今，摆在我们面前的，是两条路。”加代的声音，充满了煽动性，“一条，是继续相信这些躺在功劳簿上睡大觉的‘旧贵族’，看着我们的资产，继续沉睡下去。另一条，是选择一个新的、更专业、更饥渴、更能为我们创造价值的团队，去开启一个属于‘环球航运’的、也属于我们在座每一个饶、全新的大航海时代！”
“选择权，在你们手里。请用你们的投票，来决定这家公司的未来！”
加代的演讲结束，全场爆发出雷鸣般的掌声。
最终的投票结果，毫无悬念。超过70%的中股东，将他们的“代理权”，投给了加代和他的团队。
伊丽莎白·凯瑟克面如死灰地坐在那里。她输了。不是输在资本上，而是输在了人心上，输在了一个她从未正眼瞧过的、更先进的商业文明上。
加代，这位来自内地的“猛龙”，在香港这个旧资本的大本营里，用一场最文明、最合乎规则的“代理权战争”，完成了一次最彻底的“夺权”。
一个属于华资的新时代，就此拉开序幕。
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