### **第216章 风暴之眼**
贝尔斯登基金清算的尘埃尚未落定，七月的金融市场上空已然阴云密布，气压低得令人窒息。“昊资本”安全分析室内，尽管浮盈数字依旧惊人，但所有饶注意力都已从账面的财富，转向了屏幕上那些预示着更大风暴即将来临的、更加危险的信号。
“老板，银行间市场（Interbank market）的利率正在异常飙升！”迈克尔紧盯着一组新的数据，声音带着前所未有的严峻，“尤其是隔夜拆借利率（overnight Rate）和反映银行间借贷成本的LIboR-oIS利差，都在快速拉宽！”
张志远立刻调出相关图表，只见代表短期借贷成本的曲线如同失控的火箭般陡峭上升。他倒吸一口凉气：“这意味着……银行之间已经开始不信任对方了！他们担心交易对手可能无法偿还短期贷款，所以要么索要极高的利率，要么干脆拒绝出借资金！”
**信贷冻结（credit crunch）**——这个在金融教科书里最可怕的词汇之一，开始从理论走向现实。金融体系的血液（流动性）正在变得粘稠，并开始在某些关键血管中凝固。没有流动性，依赖短期融资维持运转的金融机构，将如同被切断氧气的病人，迅速走向衰竭。
“看这里！”罗伯特指向另一块屏幕，上面显示着几家法国和德国银行的cdS利差，“法国巴黎银行（bNp paribas）！昨刚刚宣布，暂停其三只投资于美国次贷资产基金的赎回！理由是‘无法公允评估资产价值’！”
**“无法公允评估资产价值”**——这轻描淡写的一句话，如同在已如惊弓之鸟的市场中投下了一颗重磅炸弹。连法国银行业巨头都公开承认无法给自己的资产定价，这意味着市场定价机制正在失灵，恐慌已经从美国蔓延至欧洲！
“连锁反应开始了……”张志远喃喃道，脸色发白，“贝尔斯登不是孤例，它只是第一块被冲垮的堤坝。洪水……正在寻找下一个最薄弱点。”
分析室内的温度仿佛骤然下降了几度。如果之前贝尔斯登基金的清算还带着一丝“个别机构风险管理不善”的色彩，那么法国巴黎银行的事件和银行间市场的冻结，则清晰地表明，这是一场**系统性的、全球性的危机**！
陈昊站在巨大的数据屏幕前，眼神冰冷如铁。历史的车轮，正以无可阻挡之势，沿着他记忆中最惨烈的轨迹碾过。这一切，比他预想的来得更快，更猛烈。
“我们持有的头寸……”陈昊的声音打破了沉寂。
“受此影响，所有cdS利差再次大幅跳涨！”罗伯特快速汇报，语气急促，“我们的总浮盈……已经突破**三亿八千万美元**！”
财富在恐慌中以前所未有的速度膨胀，但此刻没有人感到喜悦。那不断增长的数字，仿佛与屏幕上那些代表市场崩溃的红色警报形成了某种邪恶的正相关，令人心悸。
“老板，”迈克尔的声音带着一丝不安，“法国巴黎银行的事件，会不会引发对我们更大规模的保证金追缴？毕竟，欧洲银行是我们很多cdS交易的重要对手方。”
“很有可能。”陈昊点头，眼神锐利，“立刻重新评估我们所有头寸的对手方风险！重点关注那些与法国巴黎银孝德意志银孝瑞士信贷等欧洲金融机构关联度高的交易！”
“是！”
命令刚下，张志远的加密电话就响了起来。他接听后，脸色变得更加难看。
“老板……是高盛和摩根士丹利，几乎同时发来的通知！”张志远放下电话，语气沉重，“他们援引‘市场异常波动条款’，要求我们为超过一半的cdS头寸，在48时内追加总计……**六千万美元**的保证金！”
六千万！比上一次的金额几乎翻了一倍！
巨大的现金流压力，如同乌云压顶，再次笼罩下来。
“我们的现金储备……”张志远看向陈昊，眼神中带着询问。上一次的四千万过桥资金刚刚注入，难道这么快就要见底了吗？
陈昊没有立刻回答。他走到全球资金流动图前，看着那些连接着欧美金融机构的、此刻仿佛闪烁着危险红光的线条。他知道，这只是开始。随着更多机构陷入困境，保证金追缴会变得越来越频繁，金额也会越来越大。
“计算我们所有账户的可用现金，包括苏家那边刚刚追加的两亿资金中，我们预留的备用金部分。”陈昊的声音异常冷静。
张志远快速操作，几秒钟后汇报：“总计……大约五千五百万。还有五百万的缺口！”
缺口虽然不大，但在这种市场环境下，任何现金缺口都可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。
陈昊沉默了片刻，大脑飞速运转。再次寻求外部过桥资金？风险太高，且容易暴露。动用苏家更多的备用金？这会违背他对苏梓晴的承诺，增加苏家的风险。
他的目光，落在了屏幕上那庞大得令人眩晕的浮盈数字上。
一个大胆而冒险的念头，在他心中升起。
“联系我们在摩根大通的‘朋友’。”陈昊突然开口，语气决绝，“询问他们，是否愿意接受我们部分cdS头寸的**浮动盈利**，作为**追加保证金的抵押品**！”
“什么？！”张志远、罗伯特和迈克尔三人同时失声。
用浮盈作为抵押品？！这简直是闻所未闻！浮盈是账面财富，是未实现的利润，波动性极大。在正常市场环境下，几乎没有金融机构会接受这种“空气”作为抵押。但在市场定价机制失灵、流动性枯竭的当下，他们手持的这些价值暴增的cdS合约，本身或许就成了一种……硬通货？
这是一个极其大胆的试探，赌的是对手方在恐慌中，对他们手中这些“保险单”价值的认可，以及对获取最终赔付的渴望！
“这……能行吗？”张志远的声音带着难以置信。
“去问。”陈昊言简意赅，不容置疑，“现在是非常时期，规则正在被改写。我们需要做的，就是利用一切可能的工具，活下去。”
张志远深吸一口气，拿起加密电话，开始尝试联系。这通电话，可能决定着他们能否安然度过这第二轮、更凶猛的保证金冲击。
分析室内，气氛再次绷紧到了极限。所有人都明白，他们正处在风暴的风眼之知—看似平静，实则四周是摧毁一切的狂暴能量。一步踏错，便是万劫不复。
陈昊静静地站着，仿佛一尊凝固的雕像。他的目光穿透了屏幕，看到了更远处——那些在风暴中挣扎的巨兽，以及……那头名为“雷曼”的、已然伤痕累累的庞然大物。
他知道，当这头巨兽最终倒下时，才是这场金融风暴，真正展现出其毁灭性全貌的时刻。而他，必须在那之前，确保自己手中的网，足够坚韧，足够巨大。
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